3S巨亏的阴霾
2011平板全球座次图表：

 
2011年巨亏

2012年3月，松下发布了2011年的年度财报，以7720亿日元一举创下了继1918年成立以来的最严重亏损纪录。索尼财报数字显示，2011财政年度净亏损4566.6亿日元，夏普净亏损2900亿日元
2012年巨亏继续

2012年第一财季(4-6月)业绩报告显示，索尼净亏损246亿日元(约合人民币20.41亿元)，2012年4月至6月，夏普营业收入亏损941亿日元。境况最好的是松下艰难实现6个季度持续亏损后的首次盈利，最终利润为128亿日元。
 

3S彩电 “亏损”结构不同
特种零组件“面板”：

 

   日本3S在面板产业上的执着，成为今日巨亏的关键原因之一。那么面板业是如何引导3S走向亏损的呢？

 

  第一，投资巨大。第二，产能巨大。第三，先进性难以保持。这些特点使得面板产业相对于日系电子军团此前“垂直整合”的那些零组件产业，具有很大的特殊性。这些特殊性决定了，面板产业更应该成为一个独立的产业。而不是某些企业可以自由驾驭的内部制备的零组件部分。

 

 
夏普松下亏于“有”面板
据夏普称，年初十代线的开工率一度降低到3成。而业界认为高世代面板线若想盈利一定要保持在75%的开工率以上。松下面板业遭遇了双重危机：一方面，液晶强势突起，蚕食等离子产品的市场份额，独大的松下孤掌难鸣；另一方面，液晶市场的竞争也日趋激烈——汇率问题、市场容量问题等，“难为”夏普的问题同样困扰着松下。
索尼亏损于“没有”面板
面板，占据平板彩电整机成本的7成左右。没有面板的索尼彩电是空壳的彩电，难以再续CRT时代索尼珑管的全球辉煌。截止2011年结束，索尼彩电业务已经连续亏损8年，而这一记录还在继续成长。
 

“垂直整合”的失效
日系的法宝：

 

  日本企业，尤其是电子企业擅长垂直整合。比如，数码相机企业可能既设计制造关键的CCD原件，也设计DSP画质处理CPU，并自己制造这个产品采用的机械部件、光学镜头、和液晶显示屏幕。日本的传统认为，只有掌控关键制造业的每一个链条才能创造出最好的产品：垂直整合还是将制造效率和利润率最大化的法宝。甚至对于日系电子巨头，垂直整合不仅是关乎于效率、利润；也有关产品品质和技术垄断。例如松下鲜有向外出售等离子面板。液晶之父夏普，更是曾经长期坚称绝不向外出售液晶面板。
  由日系3S彩电业务的亏损可以看到一些奇妙的东西：夏普、松下，亏损的重灾区是面板；而没有面板的索尼也巨额亏损——不过这种看似矛盾的结果，却又有内部的一致性，这就是垂直整合的执着。

第一、夏普松下热衷于垂直整合

  十代线可能的巨额投资，使得夏普背负巨额债务和利息，并成为“面板过剩时代”，夏普面板业大亏损的源头。松下是全球最大的等离子显示企业，也是唯一被公开报道采用12面取技术制备等离子面板的企业。此外，松下还收购了先锋这家日本最早的等离子彩电制造商。松下也把最初与日立和东芝合资的6代和8代液晶面板线收入了旗下。

第二、索尼“拼命追求”垂直整合

  与三星合作建设8代线，却遭遇了三星供给限制；后来想入股夏普10代线，怎奈已经没有足够的资金实力，甚至率先推出不成熟的小尺寸OLED电视——索尼亏损8年，也一直为上游零组件的垂直整合奔波了8年。
 

横向思维：3S自救的唯一出路
非垂直整合范例：

 

  在现代电子产业界“逆垂直整合”的例子并不少。比如，全球市值最高的苹果公司专注于软件设计，并不进入硬件制造。比如微软的XBOX游戏机采用英特尔的CPU、以及其他人的许多硬件；而不像索尼PS3那样CPU也要自己设计、光驱也要用索尼BD。再比如，IBM公司拥有power系列CPU产品，但是只用于工业服务器、小型机、巨型机，而不用于曾经的IBM个人电脑。韩国三星能制造硬盘、CPU、内存、液晶显示器，却并没有在全球PC市场取得成功。惠普是全球最重要的打印机企业，但是其打印机机芯很大部分来自于日本伙伴。

 

  跳出垂直整合的怪圈，把握数字时代液晶面板和彩电整机产业的规律，学会全球化的分工合作，是日系3S从亏损中崛起的关键和唯一出路。

  垂直整合只是一个企业制造业增效的工具，而且不是一个始终有效的工具，更不是一个企业发展过程中的必须选项。尤其是对于面板这样的产业，终端企业更应具有灵活立场。
三星的经验

三星彩电面板的兴起是从05年的七代线。面对日本和台湾企业的竞争，三星打出的牌是“开放”。大量的出售七代线面板，使得这条生产线快速饱和运转，并赚回了投资成本。三星没有将七代线与彩电销量做硬性关联，而是几乎水平的独立运营。三星和夏普、松下：一个开放、一个封闭。无论三星的思维是不是被“逼出来”的，都反映了面板不适合“垂直整合”的规律。
横向思维影响的扩大
将面板看成一个独立的产业而不是可以垂直整合的零组件已成为行业共识。例如，深圳华星光电，在名字上一开始就没有打上“TCL”的标志。事实上，彩电业横向思维方式更已经开始渗透到整机产业。这就是代工的兴起。TCL为东芝代工，鸿海为苹果代工，冠捷是全球最大的彩电和显示产品代工企业——面板是一个横向产业，TV整机是另一个横向，营销则是又一个横向产业
 

无论是横向的思维、还是垂直的整合、或者规模扩张的竞争，都需要审时度势：需要把握不同产业的不同规律、同一产业不同时期的不同规律；需要把握自己的实力范围、把握产业链延伸的“度”；更需要形成灵活的应对方针、及时发现优势劣势的转化、科学配平发挥优势和弥补劣势的尺度——如果夏普、松下或者索尼，“新3S”们能早一点意识到这些，也许金融危机下的亏损就会少很多，眼下的日子也更好过一些

  
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本期责编：郑福华
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